公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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