衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分(fēn)析局公布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库(kù)存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第(dì)八个季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大(dà)的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的(de)2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释(shì)放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻(zhù)巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发言(yán)人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实(shí)就(jiù)是，骗子能通(tōng)过恶作剧的(de)电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能(néng)会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的(de)言论通常受到投资者(zhě)和商界人(rén)士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这些(xiē)年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的(de)视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油(yóu)价出现大(dà)跌(diē)，基(jī)本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于近(jìn)期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前国内即将(ji小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词āng)迎来五一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银(yín)行(xíng)业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资(zī)产面临(lín)较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也(yě)表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加息(xī)和海外经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也高度(dù)关注(zhù)美联储利率政策的(de)变(biàn)化，宏(hóng)观层(céng)面的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投(tóu)资(zī)者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏(piān)鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策(cè)会议(yì)，基(jī)于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的(de)担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对(duì)于需求(qiú)会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑(jí)不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油活跃钻井平(píng)台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将(jiāng)更(gèng)为模(mó)糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及(jí)基本面风(fēng)险波(bō)动的(de)影响也(yě)会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下，预(yù)计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油(yóu)价或(huò)继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影响(xiǎng)，自身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃(rán)料油降(jiàng)至历史(shǐ)低(dī)点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂计划(huà)外检修导(dǎo)致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也(yě)将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差(chà)异还是(shì)会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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