个人养老金业务试点(diǎn)落地(dì)半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日(rì)开(kāi)始，个人养老(lǎo)金开(kāi)始进入为期一年的(de)试点(diǎn)，在全国(guó)选取(qǔ)了36个试(shì)点城(chéng)市和地(dì)区进行推进。据人力资源和社会保(bǎo)障部数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年3月末(mò)，个人养老金开户数量达(dá)到3324万，市场(chǎng)空间初步打(dǎ)开。

　　作为个(gè)人养(yǎng)老金业务的代销主渠道之一，证(zhèng)券公司凭借其与权益产品的紧密(mì)联系和与(yǔ)投(tóu)资者的深度了解(jiě)，在养老基金销售方面已有(yǒu)多方实践。时(shí)值个人养老金业(yè)务试点推行半年之(zhī)际(jì)，中国基金报记者深入多家券(quàn)商，了解个人养(yǎng)老金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试(shì)点半年以来(lái)，个人养老金业(yè)务正在获(huò)得更多证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的重视。

　　早在去年11月个(gè)人养(yǎng)老金试点落地，14家券商(shāng)获得(dé)代销资(zī)格。截至今年3月31日，证监会更新名录中(zhōng)个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金数量增加至143只，券商(shāng)数(shù)量扩容至18家，平安证券、安信证(zhèng)券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为公募(mù)基金(jīn)最主要的代销方(fāng)之(zhī)一，证券公司在个人养老金(jīn)业务(wù)试点的铺开和推广中(zhōng)持(chí)续发力，个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务也成为大型券(quàn)商们(men)财富管理转型(xíng)的重要抓手(shǒu)。通(tōng)过精心(xīn)布局产品及渠道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商(shāng)充分发(fā)挥(huī)财富管理优势，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品(pǐn)布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目(mù)前，个人养老金可投资的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储蓄(xù)存款、养老(lǎo)保(bǎo)险、公募(mù)基(jī)金(jīn)。据人社(shè)部(bù)个人养老金产品名录(lù)显示(shì)，当前上线个人养老金产(chǎn)品共有652只(zhǐ)，其中储(chǔ)蓄类(lèi)产品、理财类产品、基金类产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个(gè)人养老金产品资格受到明显限(xiàn)制(zhì)，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照的证券公(gōng)司可销(xiāo)售养老保(bǎo)险(xiǎn)，大多数试点券商(shāng)将(jiāng)视(shì)线聚焦于公募基金(jīn)上进行重点开拓，发(fā)力(lì)“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券在2022年(nián)年报中表示，其(qí)顺利获得首批个人养老金基(jī)金(jīn)销售资格(gé)，完(wán)成全部40家基金管(guǎn)理公司共计126只(zhǐ)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金产品的上(shàng)线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务负(fù)责人向中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)介绍称(chēng)，中(zhōng)信建投已引进(jìn)华夏基金等发行(xíng)养老基金管理人的(de)137只(zhǐ)Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续(xù)将不断完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目(mù)前已基(jī)本实现(xiàn)了(le)养老(lǎo)公募基(jī)金的全覆盖(gài)。

　　银河(hé)证券相关业务负责(zé)人指出，从客(kè)户服务办理的角度看，大部分客户更愿意在(zài)产(chǎn)品货架丰富的机构办理(lǐ)个人养老金业(yè)务。因此(cǐ)在服务体系的基础架构上，风格多样、风险收益多(duō)元的产品货(huò)架能够带给客户更好的服务办(bàn)理体验，产品布局(jú)的“全面”是个人养老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的角度(dù)讲，大(dà)部分客户对(duì)于金融产(chǎn)品的特征和策(cè)略的(de)认知、对自身投(tóu)资能力、投资意愿、投(tóu)资目的(de)的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适(shì)的产(chǎn)品(pǐn)”，就(jiù)成(chéng)为(wèi)服务(wù)机构的(de)“核心竞争力”。在全面引(yǐn)入个人养(yǎng)老金可(kě)投资(zī)的(de)产品(pǐn)类型的基础上(shàng)，各家机构需要深入、充分、严谨地研(yán)究每类产品的特性；结合存量客(kè)户的个性(xìng)化画像(xiàng)和客户特点，为(wèi)客户提供切实可行(xíng)的产品(pǐn)评估体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投(tóu)资者来说(shuō)，当前阶(jiē)段认可并开通个(gè)人养(yǎng)老金账户的(de)理由，一(yī)是来自开户(hù)渠(qú)道的多重福利(lì)动员，二是个人(rén)养老金带来(lái)的个税抵扣(kòu)优惠。但不(bù)可否认(rèn)的是(shì)，虽(suī)然开户数量(liàng)众多，但缴存比(bǐ)率(lǜ)仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这(zhè)每年12000元自然(rán)是需要在账户内充分利用长期投资，但如(rú)何投资(zī)也令不(bù)少(shǎo)投资(zī)者犯难：买什么(me)、买多少，在哪买、怎(zěn)么买(mǎi)，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择已令投资者目不(bù)暇接，如何让投资者选择到适合自己的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有近万名高素(sù)质的投资顾问，帮助客户甄选适合自(zì)身的养老产品(pǐn)，做好(hǎo)养(yǎng)老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信(xìn)建投(tóu)采取线(xiàn)上线下相结(jié)合(hé)的方式，注(zhù)重交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君(jūn)安(ān)在推广个人养老金(jīn)业务时曾介绍，其结(jié)合(hé)个人养(yǎng)老金基(jī)金(jīn)特点，细化形(xíng)成(chéng)“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金评价标准”，综合基(jī)金公司治理水平、投(tóu)研(yán)能力、业绩评价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉(yù)口碑量化评价(jià)，优选值(zhí)得信赖(lài)的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收(shōu)益性(xìng)价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金基(jī)金(jīn)产品清单，满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老金客(kè)户个(gè)性化养老(lǎo)需求(qiú)。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营(yíng)业网点(diǎn)数量在“金(jīn)融圈”内(nèi)并不(bù)算少，但远难以与大型商业银行(xíng)的优(yōu)势(shì)相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发(fā)布会上(shàng)，该行高管透露，截至2022年末，该行已经(jīng)累(lèi)计开立个(gè)人养老金账户(hù)229.16万户，位列全(quán)行业(yè)第三位(wèi)，市场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设(shè)银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意公布投资者通过其渠道开通个人(rén)养老金账户的(de)情况。

　　产品(pǐn)方面，国家社(shè)会保险公共服(fú)务平台(tái)上仅可查询商业(yè)银行个人养老金业务(wù)开办情况。其中显示，23家获(huò)准开办个人养老金业务(wù)的(de)银行中，有22家(jiā)开设了资(zī)金账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同时开展(zhǎn)了基(jī)金(jīn)交(jiāo)易(yì)业务、保险交(jiāo)易业务和理财交易业(yè)务。

　　与(yǔ)大型商业银行(xíng)所(suǒ)拥有的产品和渠道优势相比(bǐ)，证券公司个人(rén)养老金业务的规模相对有限(xiàn)，仍(réng)处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点(diǎn)数量难以比拼，但券商发力个人养老金业务(wù)，自有其(qí)独(dú)特“打法(fǎ)”。记者注意(yì)到，多(duō)家券商在推广个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)时，将“一(yī)站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从引导客户形成科学养(yǎng)老理财观念的长远视(shì)角出发，为(wèi)客户(hù)提供从产(chǎn)品策略、到(dào)产品优选(xuǎn)、再到组(zǔ)合配置的全周期专(zhuān)业资配服务和一站式的产品(pǐn)选择(zé)。中信(xìn)证(zhèng)券亦推(tuī)出个(gè)人养老金投资一站(zhàn)式解决方(fāng)案(àn)“信养计划(huà)”，为客户提供(gōng)含账户管(guǎn)理(lǐ)、资产配置、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个人养(yǎng)老金投资综合(hé)服务。

　　除了“引(yǐn)进(jìn)来”并全方位服(fú)务投资者外，“走出去”也是(shì)部分券商开(kāi)拓个人(rén)养(yǎng)老金业务的解决方案(àn)。东(dōng)方(fāng)证券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记(jì)者介绍，东方证券基于对(duì)个人(rén)养(yǎng)老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大中(zhōng)型企业作为个人(rén)养(yǎng)老金客户拓(tuò)展的重点方向，制定(dìng)了“上海深度、全(quán)国广度(dù)”的推(tuī)广(guǎng)计划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员(yuán)公司开展(zhǎn)走进企业推广(guǎng)个(gè)人养老(lǎo)金活(huó)动，为企业单位(wèi)员(yuán)工提供个(gè)人养(yǎng)老金上门服务，免(miǎn)去客户(hù)前往营业厅办理业(yè)务路上花费的时间(jiān)，提高(gāo)服务效率，节约客户时间。展业(yè)初(chū)期组(zǔ)织(zhī)了(le)超过(guò)100场(chǎng)的个(gè)人养老金走进企业服(fú)务活动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试(shì)点半年

　　持有(yǒu)体验(yàn)成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月下旬(xún)，券商(shāng)代(dài)销(xiāo)个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老金市场。如(rú)今，个人养老金制度实施已有半年(nián)，相关产品的收益率(lǜ)和回(huí)撤情(qíng)况、产品能(néng)否真正满足养老诉(sù)求等问题，持续成为市场(chǎng)关iphone12换电池多少钱注焦点。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求，投资者更希望(wàng)能实现低波动、低(dī)回撤。如(rú)何(hé)做到(dào)从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验(yàn)良(liáng)好是个人(rén)养(yǎng)老产品成败的关(guān)键(jiàn)。

　　提供更(gèng)匹配的(de)养老产品

　　同时服务(wù)上寻求创新突破(pò)

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务已然成为券商财富管理(lǐ)转型的(de)核心方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断完善客户服(fú)务(wù)体系，满足客户多层次(cì)金融(róng)需求(qiú)，促(cù)进财富管理业务(wù)高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户(hù)分类服(fú)务(wù)方面，会根据国家政(zhèng)策选(xuǎn)择社保关系(xì)在(zài)先(xiān)行(xíng)城市(shì)（地区）、能享受税优且对税优敏感、对理财有(yǒu)初(chū)步认知的(de)客户(hù)进(jìn)行第一(yī)阶段(duàn)的重点服(fú)务，对(duì)其他(tā)客户会随(suí)着试点(diǎn)扩大和客(kè)户画像的覆盖进行(xíng)后续服务(wù)。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁(níng)表示，证(zhèng)券公司可重点关注(zhù)企事业单位(wèi)员工，特别是大中(zhōng)型城市(shì)具(jù)有一定(dìng)经营规模的企业员工，他们能(néng)够(gòu)享受个(gè)税抵扣的优势，具(jù)备一(yī)定投资(zī)意识和财务认知；这类人(rén)群对未来退休(xiū)有一定的规(guī)划和想法。

　　同(tóng)时，由于个人(rén)养老(lǎo)金是一(yī)个增量(liàng)市场，对证券公(gōng)司而(ér)言，针对潜在客群可以全(quán)市(shì)场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投研优势和专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创造更多养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同(tóng)风险类型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客(kè)户建(jiàn)立个人养老金(jīn)投资计(jì)划。此外，证券(quàn)公司可以(yǐ)通过加(jiā)强顾问服(fú)务，帮助客户有效应(yīng)对投(tóu)资(zī)组合净值(zhí)的波动(dòng)，引导客户(hù)持续参与养老金投资，提升客户(hù)养老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务(wù)负责人表示(shì)，会(huì)针(zhēn)对(duì)不同风险承受能力、不同(tóng)年龄结构和不同资金体量制定个性化养老策略(lüè)。比(bǐ)如(rú)对每(měi)年享(xiǎng)税(shuì)优的1.2万个人养老金，为居民（无需开(kāi)户）提供符合监管部门要(yào)求(qiú)的(de)金融(róng)机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养(yǎng)老讲堂等信息和(hé)交易服(fú)务；对1.2万之(zhī)外(wài)的资金(jīn)，提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务(wù)，包括养老计(jì)算器、个性化的(de)补充养老解决方案(àn)、定期(qī)的养老方案跟(gēn)踪报(bào)告(gào)以(yǐ)及养老直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打造(zào)增量市场(chǎng)，承担起(qǐ)构建养老金第(dì)三支柱(zhù)的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投(tóu)教方(fāng)面，应加大(dà)资源投入(rù)，通(tōng)过教育(yù)和(hé)陪伴(bàn)，提(tí)高客(kè)户对(duì)个(gè)人(rén)养老金的(de)认知。走进(jìn)企事(shì)业(yè)单位，通过(guò)上门服务的方式触(chù)达企业和(hé)客户，举办专(zhuān)题讲座、在线(xiàn)研讨会和(hé)投资教育活动，帮助(zhù)客户了解个人养(yǎng)老金的重要(yào)性、投资策(cè)略和(hé)长期(qī)规划，激(jī)发客户对个人养老金(jīn)产品的兴(xīng)趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区，既包(bāo)括产品(pǐn)购(gòu)买、定投、持仓查询(xún)等基础功能，提供(gōng)丰富(fù)的(de)养(yǎng)老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计算器(qì)），加强与(yǔ)客户的深度互动(dòng)。

　　第三(sān)，在金融科技应用方(fāng)面，引入智(zhì)能科(kē)技(jì)和人工智能技(jì)术，通过数据分析(xī)和算(suàn)法模型，根(gēn)据客户的风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力(lì)、资产状况和目标(biāo)退休年限，定(dìng)制化推荐养老金产品组合，并(bìng)提供(gōng)实时投资组合跟踪和风险管理工具(jù)，帮助客户更好(hǎo)地实现养老投资保值(zhí)增值。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务(wù)负责人则表示，可以(yǐ)通过(guò)“人(rén)+科技”，在大数据智能(néng)客户(hù)分析(xī)系(xì)统的基(jī)础上，可以针对不同养(yǎng)老诉求的(de)客户达(dá)成“千人千面”的(de)个性(xìng)化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结(jié)合）是后(hòu)面的“0”，二者(zhě)有机结合，为不同(tóng)生命周(zhōu)期(qī)和(hé)年(nián)龄阶(jiē)段(duàn)的客户提供专(zhuān)业的、一对一(yī)的养老配置服务。

　　运行(xíng)半(bàn)年七成(chéng)收益告(gào)负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有(yǒu)半(bàn)年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老(lǎo)诉(sù)求？这些问题(tí)都是投资者(zhě)的重要关(guān)注点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目标基金的整体收(shōu)益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募养老(lǎo)基金(jīn)产品，近七成收益(yì)告负。其中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立以来(lái)回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)较好的有平安稳健(jiàn)养老(lǎo)一年(nián)Y、中欧预见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年11月成立(lì)以来(lái)回报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的(de)是兴全安泰稳健养老一(yī)年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗(qí)下超10只养老目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资者更希望(wàng)能(néng)实现(xiàn)低波动、低回撤。如何(hé)做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品成败的(de)核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争为客户(hù)保(bǎo)值增值(zhí)，否则(zé)将违背客户通(tōng)过投(tóu)资(zī)达到‘养老目(mù)的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)介绍，目前个人养老金可投资的4类产品风险收益(yì)特点(diǎn)明显(xiǎn)，有的(de)类别更(gèng)侧重本(běn)金安全(quán)、有的类别更侧重资产增值(zhí)；但同时，每个(gè)类(lèi)别很难做到(dào)在保证其特点达到的(de)同时又规避掉(diào)该类产品(pǐn)的(de)风险或缺陷。“从(cóng)不同客群(qún)情况来看，低(dī)波低回撤对于离退休时点较近(jìn)的(de)投资者比较合适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休的投资者也是可以选择的，拉长周期看也能满足客(kè)户养老(lǎo)类(lèi)资金的保(bǎo)值增值效(xiào)果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的(de)，前提是有一(yī)套完整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的(de)产品评价体系，通过该体系的评价，能较为清晰(xī)地(dì)区分出产品的“性价比”（如风(fēng)险收(shōu)益比等）、能公平、公正(zhèng)地(dì)对(duì)同类或者同策略产品进行综合(hé)评判。如此，才能(néng)真正将好的产品、合适(shì)的产品推荐(jiàn)给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金(jīn)分为目(mù)标风险(xiǎn)型(xíng)和目标(biāo)日(rì)期型两大类(lèi)，投(tóu)资者可以根据自身投资目(mù)标和(hé)风险承受能力(lì)选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品。比如低(dī)风险偏好的(de)客户可(kě)选择目标日期型(xíng)中的稳健(jiàn)类产(chǎn)品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位(wèi)降低(dī)产品(pǐn)波(bō)动，带(dài)给(gěi)客(kè)户(hù)相对稳健的(de)收益。”徐海宁表(biǎo)示，目前我国城镇职工养老金替代率尚有(yǒu)不足，根据国际(jì)经验(yàn)，如果退休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率大于70％，即可维持退休前(qián)的(de)生活水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是(shì)一(yī)个重(zhòng)要考量。由于个人养老金取用(yòng)需要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具有长(zhǎng)期性(xìng)，可以达到几(jǐ)十年，能(néng)够(gòu)承受(shòu)一(yī)定的短期波动，对(duì)于追求(qiú)长期投资收益的客户，可(kě)以配(pèi)置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老投资的保值增(zēng)值目(mù)标。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老金相关(guān)业(yè)务负责人也认为，个人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一定的普惠(huì)金融(róng)属性，需(xū)要关注老百姓长期保(bǎo)值增值的养老需求(qiú)。站在资产角(jiǎo)度，想要实现长期资金的(de)稳(wěn)健投(tóu)资回报，资(zī)产配置不可(kě)或缺(quē)。通过(guò)投(tóu)资不(bù)同品种(zhǒng)、不同(tóng)收益特征(zhēng)、低(dī)相关性(xìng)的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动(dòng)，从(cóng)而更(gèng)好地满足投(tóu)资者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养老金业务(wù)高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在(zài)个人养老(lǎo)金业务(wù)积极发(fā)展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行(xíng)等机构相比，券(quàn)商如何(hé)突破自(zì)身(shēn)瓶颈(jǐng)，实现差异化的(de)发(fā)展(zhǎn)，可以(yǐ)说是“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相关业务(wù)负责人表(biǎo)示，银行(xíng)、券商、基金独立销售机构都可(kě)参与到为客户提供个人养(yǎng)老(lǎo)基金服务，几类机构优势互(hù)补，严格意义上(shàng)说是竞合而(ér)非竞争(zhēng)更非(fēi)“相(xiāng)杀”关(guān)系，每(měi)类机构或(huò)者(zhě)每家机构可以根据(jù)自己(jǐ)的(de)资源禀赋，充分(fēn)发挥自(zì)身优势，服务好有养老(lǎo)投资需求的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以下三方面诉求(qiú)：一(yī)是增强基础(chǔ)设施建设，能(néng)在服务(wù)时效性上与银行拉平，提供(gōng)7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二(èr)是增加产品销售范围，在(zài)养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品外，增加可(kě)为(wèi)客户提供的养老(lǎo)产品（如(rú)养老理(lǐ)财）；三(sān)是明确养老规划(huà)业务合(hé)规性(xìng)，为不同的客户提供(gōng)基于(yú)客户需求和画像的(de)养老规划方案。”上述负责人提(tí)到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金(jīn)相关业务负(fù)责(zé)人提出，当前的政策要求下，客户如果想在券商端(duān)参与(yǔ)个人养老金投资(zī)，需要分(fēn)别(bié)在银行端、个税端(duān)进行一系列前(qián)序操(cāo)作(zuò)步(bù)骤，对(duì)于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对代销个人养老金产品(pǐn)的(de)管理要求(qiú)，券商暂时无(wú)法上线储蓄类(lèi)、理财类、保(bǎo)险类(lèi)产品(pǐn)，可供投资者选(xuǎn)择(zé)的产品种类(lèi)较(jiào)为单一，难以进一步为投资者提供更丰富的个人养(yǎng)老金配置(zhì)方案。未(wèi)来期待能够从政策端进一步简化投(tóu)资者的办理(lǐ)流程，提升客户体验；给予(yǔ)券商在多样化个人养老金品种的引入和(hé)研发(fā)上的政策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个(gè)人养(yǎng)老第二曲线(xiàn)

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得税退(tuì)税的开始，不少人发现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细(xì)询(xún)问(wèn)之下才发现，是因为去(qù)年底开通了(le)个人养老金业务，并入了(le)金。这一消息大(dà)大刺激了(le)不少本(běn)来不(bù)想开户(hù)的年轻人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截(jié)至(zhì)今(jīn)年3月底，个人(rén)养老金参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月初(chū)的(de)2817万人相比，短短的一个(gè)月的时间里，增加了500万户，开户速(sù)度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户数快(kuài)速攀(pān)升，但是个人养老金累计缴费约200亿元(yuán)，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资管(guǎn)业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月开立个人养老金账户的三千多万人中，仅900多万人完(wán)成了资(zī)金(jīn)储存(cún)。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率远低于(yú)预(yù)期，是(shì)大(dà)多人(rén)不愿意(yì)入金的主要原因。而选择开户的原(yuán)因主(zhǔ)要是为了“薅(hāo)羊毛”（金融机(jī)构(gòu)出台(tái)了不少(shǎo)吸引客户开户(hù)的(de)优惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热(rè)投(tóu)资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认(rèn)为，这(zhè)是一(yī)个专业活，既需要了(le)解客户的经济状况(kuàng)、风险偏好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及其所在机构有比较专业且(qiě)综合(hé)的服务能力。

　　也有部(bù)分(fēn)投资者认为，个人养老(lǎo)金产品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求(qiú)，还需要结(jié)合其他商业产(chǎn)品等综合(hé)考虑；大多数产品(pǐn)流动性(xìng)差，难以预防到退(tuì)休前的应急资金(jīn)需求。

　　从产品(pǐn)端(duān)改善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来(lái)，个人(rén)养老金产品(pǐn)正在逐(zhú)渐(jiàn)丰富，但是“开户热(rè)投资冷”的(de)现象没有(yǒu)随之发生改变。

　　中国保险资(zī)管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹德云在近期举办(bàn)的2023清华五道口全球(qiú)金(jīn)融(róng)论坛上(shàng)表(biǎo)示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即(jí)建(jiàn)立账户(hù)人数占基本养(yǎng)老保险参保(bǎo)人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品(pǐn)供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不(bù)均衡的问题，国(guó)家金(jīn)融监(jiān)督(dū)管理总局出手，率先增加养老(lǎo)保险产品(pǐn)的(de)供(gōng)给。近日(rì)，国家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局已向(xiàng)业内就关于(yú)促进专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险发展有关事项征求意见。根据征求意(yì)见稿，专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险拟由(yóu)试点业务转为(wèi)常态化(huà)业务。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着专属商业养老保险转为常态化业务，参与该项业务的险企(qǐ)数量将增加不(bù)少(shǎo)。此外，专属商业养老保险是对(duì)接(jiē)个人养(yǎng)老(lǎo)金制度的主(zhǔ)要保险产(chǎn)品，这意味着个人养老(lǎo)金保(bǎo)险产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养老保险采取(qǔ)“保证(zhèng)+浮(fú)动”的收益模式，提供稳(wěn)健(jiàn)型、进取型(xíng)两种(zhǒng)风(fēng)格账户(hù)供客户选择。据各家保险公司披露的专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险产品2022年结(jié)算利率，稳健账户(hù)结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于(yú)现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端解决“开户热投资(zī)冷”的(de)问题。

　　在(zài)银河证券相关业务(wù)负(fù)责人看来(lái)，“老(lǎo)龄风险”与(yǔ)其他投资(zī)风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更(gèng)加突(tū)出的特点，包括为退休人群提(tí)供稳定(dìng)安全(quán)有(yǒu)保障且抗(kàng)通胀的收入(rù)补充来源、对冲长(zhǎng)寿(shòu)风险(xiǎn)、为(wèi)高龄(líng)人群储备失能(néng)养(yǎng)护和医疗应急(jí)资产、为(wèi)退(tuì)休人群规划遗产、将养(yǎng)老投(tóu)资与养老保(bǎo)障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融产品的(de)设计初心，必须切实从客户需(xū)求出发；养老金(jīn)融(róng)产品的设计(jì)理(lǐ)念，必须紧密围绕承(chéng)担(dān)、减(jiǎn)少或(huò)转移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老金融(róng)产(chǎn)品的(de)设(shè)计成(chéng)果，应该更多的让(ràng)利于(yú)民、普惠百姓，运用(yòng)好专业的(de)金融工具、做艰难但长期(qī)正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计出充分(fēn)利用资本市场具有良好增值能力资产的养老产品(pǐn)取决(jué)于发行人（或(huò)管(guǎn)理人）的产品设计能(néng)力和资(zī)产管理能力。“证券公司作(zuò)为财富(fù)管(guǎn)理服务提供商，可以与产品(pǐn)发行人(rén)（或管(guǎn)理(lǐ)人）合作，根据客户需(xū)求(qiú)设计出在养老(lǎo)功能方面更有(yǒu)竞争力的(de)产品”，上(shàng)述(shù)负责人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参与到具体的(de)产品(pǐn)设计之中。其个人养(yǎng)老业务负责(zé)人(rén)建议，参考(kǎo)部分(fēn)发达(dá)国(guó)家的经验，未(wèi)来除了(le)股、债配置，或在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可投(tóu)标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球(qiú)等另类资产(chǎn)，丰富投资者(zhě)的可选(xuǎn)标的，更好地分(fēn)散投资(zī)风险(xiǎn)。

iphone12换电池多少钱　　励正(zhèng)集团中国区总(zǒng)裁张雨萌建议，应(yīng)该避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者可以(yǐ)直接在开(kāi)户(hù)的(de)时候做投资选择。这样在开户的时(shí)候就可(kě)以形成闭环(huán)体验。

　　针对参与个人养(yǎng)老金可(kě)能(néng)面临的流动性(xìng)问题，长(zhǎng)城人(rén)寿保(bǎo)险(xiǎn)股份有限公司总经理王玉改近(jìn)日表(biǎo)示，保险公(gōng)司可以通过“保单质押贷款”等(děng)多(duō)种金融工(gōng)具来解(jiě)决(jué)客户对(duì)短期资金的需(xū)求。

　　券商发力(lì)个人补充养老金(jīn)融方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的全面需求(qiú)，多(duō)家券商还发(fā)力个人养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)以(yǐ)外的(de)个人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案(àn)，例如银河证券的“安养(yǎng)计划(huà)plus”、中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划(huà)”等。

　　银河(hé)证券产品(pǐn)中(zhōng)心副(fù)总经理鹿(lù)宁告(gào)诉(sù)记者，目前，银(yín)河(hé)证(zhèng)券已根(gēn)据在职群体养(yǎng)老(lǎo)规(guī)划的长期(qī)性(xìng)、稳健性(xìng)、安全(quán)性等特点，已退休(xiū)人群养老需求的流动性、安全性、稳(wěn)健(jiàn)性等特点，设(shè)计出多(duō)层(céng)次、多元化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积极履(lǚ)行养(yǎng)老保(bǎo)障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓(zhuó)越(yuè)的养老规划与(yǔ)满(mǎn)足(zú)不同养老需求的资产配置服(fú)务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人(rén)养老场(chǎng)景(jǐng)，引入更丰富的养老型(xíng)年(nián)金、增额终(zhōng)身寿等不(bù)同品类产品，覆盖养(yǎng)老收益性资产(chǎn)和(hé)保障性资(zī)产，满足(zú)客户(hù)多样化、多层(céng)级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业务中的(de)企业年金业(yè)务，银河证券还上线了自研的(de)年金(jīn)综合评价(jià)系统。该系统可以通过客户(hù)提供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持(chí)股比例等数据(jù)，结合公募基金、股(gǔ)市债市数据，展示客户委托年金(jīn)组合的评(píng)价(jià)结果。此外，也可以利用年金机制间接服务背后的企业员工和(hé)机构事业(yè)单(dān)位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基(jī)金研(yán)究中(zhōng)心(xīn)已(yǐ)为部分省市提供(gōng)职业年金的组合评价与管(guǎn)理咨(zī)询服务，也计划结(jié)合机构(gòu)条线业务规划为央(yāng)企与国(guó)企提供企业年(nián)金(jīn)组合评(píng)价等综合(hé)金融服务。

　　银河(hé)证券(quàn)副(fù)总裁罗黎明告诉记者，公司自主(zhǔ)开发建(jiàn)设部署的年金(jīn)综合评价系统及(jí)研究(jiū)咨询服(fú)务，具有养老属性(xìng)的综合金融服务(wù)体系均是公司积极响应国(guó)家养老发展战略而推出(chū)的新(xīn)服务，体现了(le)在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们(men)高度重视(shì)三(sān)大支柱养(yǎng)老金业务(wù)，目前公司已初步建立了(le)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)及个人(rén)养老(lǎo)金融服(fú)务(wù)体系，充分利用金融产品代(dài)理销售牌照和保险兼业代理牌照(zhào)，为(wèi)百姓提供更加有温度(dù)、有态度(dù)的个(gè)人养老金融服务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察｜“吸(xī)睛(jīng)”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓(nóng)厚

　　中国基金(jīn)报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有(yǒu)不少开户人在(zài)我们介绍之前都已有所(suǒ)了解，感(gǎn)觉这项制(zhì)度的普及度和(hé)客户(hù)认识程度(dù)在(zài)不断提升(shēng)。”某大(dà)型银行的客户(hù)经理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记(jì)者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多人(rén)只是开了账户并没有存钱，或存了钱(qián)没有开(kāi)始投资，主要因为不知道如何选择产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户进(jìn)行(xíng)详细介绍和对(duì)比分(fēn)析。”

　　去年11月，个人(rén)养(yǎng)老金制度正式(shì)落(luò)地，在北京、上海、青岛等36个(gè)先行城市（地区）启动实施。距离个人养老(lǎo)金制度落(luò)地已经过(guò)去半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从业(yè)人员在具体实操过程中又遇(yù)到了哪些困(kùn)难？不同年龄段的(de)群(qún)体会(huì)怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探(tàn)访上(shàng)海地区几家银行网(wǎng)点和券商营业(yè)部，了解(jiě)个人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人更在(zài)意退休后(hòu)多一份保(bǎo)障(zhàng)

　　根据人社部和(hé)国家(jiā)社会保(bǎo)险(xiǎn)公共服务平(píng)台数据可知，个人养老金制度经过半年时间的发展，在产品种(zhǒng)类、数量和参与人(rén)数方面都有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关岗位的黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户都对个(gè)人养老金业务(wù)热情高涨，有直接(jiē)到(dào)营业部咨询的，还有很多是打电话(huà)过来问(wèn)。”

　　黄(huáng)宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了个人咨询和开(kāi)户外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退伍军人(rén)等通过企业和单位组织来了解、参与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段、均(jūn)已购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关(guān)注的(de)问题“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一位(wèi)在上海地区(qū)金(jīn)融机构(gòu)工作的“80后”告(gào)诉记(jì)者，自(zì)从工(gōng)作以来(lái)，她每年(nián)都将收(shōu)入的(de)一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了(le)个人养老金(jīn)制度后(hòu)，就分一部分在个(gè)人养老(lǎo)金账户中(zhōng)，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存(cún)长期也不会影响她未来的生(shēng)活质(zhì)量，并(bìng)且放进个人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)是(shì)在基本养老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一位(wèi)工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶段最在意的就是买(mǎi)个人养老金可以享受税收优惠，直(zhí)接(jiē)考(kǎo)虑(lǜ)到退休(xiū)后的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向记者坦言，他们在(zài)日常介(jiè)绍个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的过(guò)程中确实会考虑到不同(tóng)年龄群体的(de)不同需求和想法，进而更(gèng)好地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给(gěi)刚工作(zuò)不(bù)久(jiǔ)的年轻人着(zhe)重(zhòng)介绍“退休后多一(yī)份保(bǎo)障”推广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业务取得(dé)进展的同时(shí)，还有不少(shǎo)已(yǐ)经了解个人养老金业务的民众仍在“观望(wàng)”。从现有数据可知(zhī)，截至2023年3月底(dǐ)，虽然有(yǒu)3000多万人开通(tōng)了个(gè)人养老金账户，但完成资(zī)金存储的只(zhǐ)有900多万人。

　　林漪(yī)在银行(xíng)端个人养老金业(yè)务的(de)开展中感(gǎn)受到，一(yī)些客户开了(le)户但没存储的主要顾虑是锁定时(shí)间太长，担(dān)心之后如果要大笔用(yòng)钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则(zé)是认为在个人养(yǎng)老金产(chǎn)品并非专(zhuān)门设计(jì)且收益优势(shì)不明(míng)显，目(mù)前个(gè)人(rén)养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储蓄(xù)、银(yín)行养老理财(cái)、养老(lǎo)保险产品、养老目标(biāo)基金四类产(chǎn)品，即使不通(tōng)过个(gè)人养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益差(chà)距(jù)不大(dà)。

　　黄宁则从券商从业人员的角(jiǎo)度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)过程中的“困境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支(zhī)持代销(xiāo)公募(mù)基金，无法代(dài)销存款、银行理财、商业养老保险，有些客户风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力较低，想(xiǎng)寻求更低风险等(děng)级的产品，纯公募基(jī)金难以达到(dào)资(zī)产配置(zhì)的需(xū)求。”

　　此外(wài)，还有一部分(fēn)年轻人向记者(zhě)直言，对于离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老需求当然(rán)也需要考虑，但眼下的生(shēng)活(huó)和经济状况才是(shì)更(gèng)重要的(de)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 iphone12换电池多少钱