今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基(jī)金一(yī)季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，陆(lù)港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略(lüè)有提(tí)升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医药、高(gāo)景气(qì)的(de)制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济呈现了(le)上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提(tí)升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一(yī)季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计(jì)，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒(méi)体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工(gōng)股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地产(chǎn)开发等(děng)领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁strong>

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有基金基(jī)金(jīn)经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外(wài)无(wú)风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和(hé)通(tōng)胀数据(jù)以及(jí)突发的(de)银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过(guò)于强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济(jì)基金经理曲(qū)径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经历了过去2年的(de)合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价值投(tóu)资区域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比(bǐ)。同时(shí)，互联(lián)网相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合能力，通(tōng)过推出(chū)人工智能(néng)相关模(mó)型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中国(guó)内地(dì)，中国内地经(jīng)济的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下(xià)半年的市场表现。然(rán)而(ér)，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利(lì)同比增速会较上半年(nián)有所回落(luò)。对于估值相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公(gōng)司(sī)受情绪(xù)影响出(chū)现超(chāo)跌时(shí)，将会有较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业快(kuài)速(sù)增长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期(qī)，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通(tōng)过自下(xià)而上的方(fāng)式(shì)生物医药(yào)行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，并且A股市场(c七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁hǎng)也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复的戴维(wéi)斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望(wàng)成(chéng)为全球投资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行(xíng)业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风(fēng)险比(bǐ)显著右(yòu)偏(piān)的机(jī)会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大于下(xià)行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低(dī)位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持续性超预期的行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期(qī)的行业(yè)，如电子、新能源、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面(miàn)夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的高(gāo)股息(xī)资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。