北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的(de)当(dāng)前估值(zhí)水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chénAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思g)基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的(de)投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不(bù)断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北(běAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思i)交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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