大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益。情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗>

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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