总市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的(de)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性(xìng)较(jiào)大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关(抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年guān)的(de)ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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