近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了(le)重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集团(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米