公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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