来源：海通宏(hóng)观

　　· 概 要(yào)·

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和(hé)经济工作。今年(nián)以来，经(jīng)济增长好于预期。不过(guò)当前(qián)经济恢复性好转，内生动(dòng)力还不(b义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思ù)强(qiáng)，需(xū)求仍然不足。所以(yǐ)，稳增长基调延续，短期政(zhèng)策不太可能转向收紧，但是面对高质量发展要(yào)求，也(yě)没增(zēng)量刺(cì)激政(zhèng)策。未来扩大需求(qiú)主要(yào)依靠(kào)自发修复消费，主动稳定投资(zī)。此外，产业(yè)政(zhèng)策方面强调“实体经(jīng)济”支撑(chēng)，防风险(xiǎn)仍然是重点任务(wù)。整(zhěng)体看，二季度经济(jì)修复速度(dù)或将放缓(huǎn)，政策相对克制 。

　　1

　　政(zhèng)策不转向

　　本次(cì)会议首先强调了今(jīn)年的成绩，即(jí)“经济增长好于(yú)预期”，“市(shì)场需求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发展呈现回(huí)升向好态势”。从一(yī)季度公布的数据(jù)看，确实(shí)好于去年(nián)四季度时的预(yù)期。但随后会(huì)议也提到“经(jīng)济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足”。这也使得(dé)经济转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　我们的理解(jiě)是，一季度GDP同比增速为4.5％，相比去年四季度(dù)有明显改善，但距离(lí)疫情(qíng)之前2019年的6％附近的增速(sù)，还有较大的差距。所以，经济仍需政策呵护。尤(yóu)其是一(yī)季度降准后(hòu)，就业(yè)压(yā)力仍(réng)然存(cún)在，我们(men)认为(wèi)政(zhèng)策短期(qī)不(bù)会转(zhuǎn)向收(shōu)紧(jǐn)。“恢复和(hé)扩大需求”是当前(qián)经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的(de)关(guān)键所在(zài)。

　　2

　　稳增长：也没增量刺(cì)激(jī)

　　面(miàn)对高质(zhì)量(liàng)的发(fā)展(zhǎn)要(yào)求，会议(yì)强调经济要实现“质的有效提升”和“量的合理增长”。这(zhè)一点和去年经济工(gōng)作会议(yì)精神一致(zhì)。这也意味着稳(wěn)增(zēng)长不会(huì)通过强刺激的方(fāng)式，而是统筹推动“经(jīng)济(jì)运行持续好转”、“内生动力(lì)持续(xù)增强”、“社(shè)会预期持续改(gǎi)善”、“风险隐患持续(xù)化解”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会议要(yào)求“把发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活(huó)力结(jié)合起来”。我们(men)的理(lǐ)解(jiě)是，下(xià)一(yī)阶段(duàn)更多(duō)通(tōng)过激发市场化的(de)力量去推动经(jīng)济(jì)修复，通过改革(gé)开放的方式激(jī)发高(gāo)质量(liàng)的增(zēng)长。所以会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁垒。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。总(zǒng)体而(ér)言，政策刺激空间有限，主要还(hái)是(shì)以提振信心(xīn)和(hé)预期(qī)、激发活力为主要(yào)手段，让经济自发的(de)内生修(xiū)复。

　　3

　　扩需求(qiú)：自发(fā)修复消费(fèi)，主动稳定投资

　　会议提出，积极的财(cái)政政策要“加力提(tí)效”，稳健的(de)货币政策要“精准有力”，延(yán)续(xù)了去(qù)年12月会议的表(biǎo)述(shù)。对于(yú)政(zhèng)策(cè)的要求，本次会议(yì)强(qiáng)调“形成扩大需求的合力(lì)”，而去年12月会议(yì)的相关表述是“加强各类政策协调配合”，这(zhè)说(shuō)明(míng)扩大需求(qiú)是未来的政(zhèng)策(cè)重心。

　　一方面，自发(fā)修复消(xiāo)费(fèi)。“要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。提高消费，主(zhǔ)要还是靠居民(mín)劳动(dòng)收入的(de)自(zì)然修复。另一方面，主动稳定(dìng)投资。尤其是基(jī)建(jiàn)投资，是政(zhèng)府主动稳(wěn)增长的重点(diǎn)。会议提到(dào)，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)。

　　此 外， 会议强调，要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。

　　4

　　产业发(fā)展(zhǎn)：看重实体(tǐ)经济

　　会议强调，加快建(jiàn)设现代化产(chǎn)业体系(xì)要以“实(shí)体经济”为支(zhī)撑。我们的理(lǐ)解(jiě)是，产业政策(cè)的重(zhòng)点(diǎn)是(shì)“实体经济(jì)”，这里的实体(tǐ)经济并不是整个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经(jīng)济”相对应的(de)。

　　会议(yì)明确“要夯实(shí)科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”；“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。会(huì)议指(zhǐ)出(chū)“要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态”，也提到了“重视防范风(fēng)险”。我们认为，人工(gōng)智能(néng)发展(zhǎn)到一定程度，监(jiān)管措(cuò)施(shī)也(yě)必(bì)然会跟上。此外(wài)，在互(hù)联网领域，要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探(tàn)索创新(xīn)。

　　5

　　防(fáng)风险也是重(zhòng)点(diǎn)

　　会议(yì)提出义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思(chū)，“统筹做好(hǎo)中小银(yín)行、保险和信托机构改革化(huà)险工作”；再次强调房住(zhù)不(bù)炒(chǎo)，“做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作”；“要(yào)加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思务”。我们认为(wèi)，房(fáng)地产产(chǎn)业链、中(zhōng)小金融(róng)机构的风险出清，仍是大势(shì)所趋，地方债务的风(fēng)险也需要化解。所以今年和(hé)去年最大的(de)不同是疫情影响(xiǎng)减弱，其他方面的经济问题依然(rán)是存在的。

　　整体看(kàn)，二季度(dù)经济修复速度或将(jiāng)放缓(huǎn)，政策相对克(kè)制。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思