公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDI大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物I）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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