大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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