财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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