昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国(guó)际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里。本公司(sī)、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家印是(shì)该(gāi)执行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申请人签订有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地(dì)产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产2020年度分红(hóng)的(de)差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投(tóu)资(zī)者之间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造(zào)条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新(xīn)低，反映(yìng)出人(rén)们对美(měi)国经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激进加息(xī)75个基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预(yù)期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级(jí)分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申(shēn)请失(shī)业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这使得市场避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在(zài)历(lì)史高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价(jià)比降低，已(yǐ)不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了结压(yā)力(lì)也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分析(xī)师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国(guó)国际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属价格产生(shēng)一(yī)定影响，需(xū)持续(xù)关注美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪(xù)的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通胀依(yī)然较高，美联(lián)储年(nián)内降(jiàng)息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的(de)各(gè)环节(jié)重要(yào)时间节点，在(zài)当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在(zài)截(jié)止日(rì)前(qián)形成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下(xià)调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此(cǐ)之前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强(qiáng)，因此其(qí)对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发(fā)了市场再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也(yě)并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市(shì)场对于未(wèi)来经济(jì)展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌(diē)而被提(tí)振，那么(me)对(duì)于(yú)白银(yín)而(ér)言(yán)也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关注(zhù)国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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