全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(一里地等于多少米 一里地等于多少公里wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zh一里地等于多少米 一里地等于多少公里ōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失一里地等于多少米 一里地等于多少公里，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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