钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题(tí)材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价过山车式的(de)涨跌折(zhé)射的是市场对(duì)传艺科技高(gāo)调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科(kē)技于(yú)去(qù)年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话(huà)会议(yì)，向合计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的(de)各种细(xì)节。根据规(guī)划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目中试(shì)线(xiàn)2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气(qì)收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传(chuán)艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不到半年的(de)时间已翻了(le)逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开始掉(diào)头(tóu)向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补(bǔ)充(chōng)披(pī)露相关(guān)事项，传艺(yì)科(kē)技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市(shì)场(chǎng)信(xìn)服(fú)造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度定增预案(àn)，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划(huà)的(de)钠电产(chǎn)能远不止(zhǐ)这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐(zhú)步形(xíng)成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始试产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)，来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用(yòng)板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也(yě)并(bìng)不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公(gōng)司(sī)货币(bì)资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半内(nèi)要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电(diàn)池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技给(gěi)深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科技(jì)就是(shì)准备靠(kào)银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业银(yín)行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目(mù)前，牵(qiān)头(tóu)银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不(bù)超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部(bù)分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达(dá)效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演(yǎn)讲(jiǎng)中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收(shōu)将在当(dāng)前基(jī)础上翻十(shí)几倍(bèi)。但(dàn)近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示(shì)，市场对这个故(gù)事并(bìng)不再买账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何(hé)消(xiāo)化(huà)的问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化(huà)元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电(diàn)池(chí)与巨头(tóu)们(men)不(bù)相(xiāng)上下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实(shí)现装(zhuāng)车应(yīng)用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德(dé)博新能(néng)源签订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(gōng)司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等(děng)多(duō)个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池(chí)送样(yàng)后客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客户签(qiān)订(dìng)了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌(pái)开展送样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回(huí)复。至于(yú)具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今(jīn)年钠电(diàn)池落地产能大(dà)幅增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能(néng)利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的产能中可以(yǐ)实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会(huì)有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨论东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不(bù)太(tài)可(kě)能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂(lǐ)原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等(děng)电池(chí)成本已(yǐ)经优于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降(jiàng)本的(de)空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的(de)成本。但能量(liàng)密度的限制东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(zhì)，使得碳酸锂价格(gé)在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟(shú)后的(de)钠离子(zi)电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价(jià)持(chí)续(xù)下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资(zī)定力 过(guò)往项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担(dān)忧传艺(yì)科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投(tóu)资(zī)履历发(fā)现，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票(piào)”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将(jiāng)2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用(yòng)途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实(shí)施(shī)地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市(shì)合川区工业园区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台(tái)提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开(kāi)区凌(líng)波路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计(jì)达产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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