财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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