美国历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶伦就美国债务违(wéi)约发出(chū)警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月(yuè)1日(rì)警告称(chēng)，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最(zuì)早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)借款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两院(yuàn)领导人(rén)，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债(zhài)额度比预期(qī)消耗(hào)更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，维护美国(guó)“信用”和(hé)各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理债务上(shàng)限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们(men)从过(guò)去的债务(wù)上(shàng)限僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务(wù)上限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一(yī)个(gè)原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算(suàn)办公室(shì)发布的最新(xīn)报告(gào)显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税(shuì)收(shōu)收入低于(yú)国会(huì)预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现在(zài)估(gū)计(jì)，财政(zhèng)部在(zài)6月初用尽资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预算办(bàn)公室(shì)预(yù)测，非(fē十二生肖中张牙舞爪是哪些动物i)常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在(zài)白(bái)宫就债务上限问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报(bào)道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)日(rì)前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国国会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几(jǐ)年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业(yè)率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人和白宫之间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民主共和(hé)两党围绕债(zhài)务上限的党争不(bù)断加剧，引发(fā)全球对于美(měi)债(zhài)违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国(guó)国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的为(wèi)履行(xíng)已(yǐ)产(chǎn)生的支付(fù)义务(wù)而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案是“为获(huò)取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师(shī)认为(wèi)，自上(shàng)周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的(de)催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美(měi)联储下(xià)周最(zuì)后一(yī)次加息，这(zhè)与我行的美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有(yǒu)可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临(lín)着更大的(de)障十二生肖中张牙舞爪是哪些动物(zhàng)碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)预计(jì)，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早(zǎo)将在下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨(bō)款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美(měi)国(guó)利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前(qián)耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告(gào)称(chēng)，美(měi)国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能会早于(yú)市场(chǎng)普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数据透露的信息有(yǒu)限(xiàn)，但是4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税(shuì)收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已(yǐ)在(zài)今(jīn)年1月触(chù)及债务(wù)上(shàng)限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大(dà)波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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