金(jīn)融(róng)界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下(xià)移(yí)。从(cóng)09可(kě)能的(de)向上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)的(de)兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是(shì)等(děng)待(dài)检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平(píng)持(chí)平去(qù)年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在(zài)压缩原片库存的(de)可(kě)能性。但是从近(jìn)期的(de)现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续(xù)上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维(wéi)持(chí)在较高水(shuǐ)平，因此近月确(què)实(shí)难以出现回(huí)撤，总体(古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等tǐ)还是正套思路。

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