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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒(méi)体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全(quán)和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方(fāng)政府敦促人们在(zài)消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到(dào)两架(jià)无人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去(qù)年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司(sī)主要(yào)原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了(le)厨房食品(pǐn)的(de)利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要求的(de)衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期(qī)保值业务(wù)划定(dìng)为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除(chú)在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货(huò)套期保值业务的公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与公(gōng)司及(jí)下属子公司的(de)生产经(jīng)营有直接关系的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技(jì)产品(pǐn)的销量有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业道(dào)道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同(tóng)步转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的(de)主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大(dà)抬升(shēng)了(le)企业(yè)的加工成本(běn)。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一(yī)季(jì)度取得(dé)阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来(lái)，广(guǎng)东大(dà)力(lì)发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能(néng)释放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成本压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格(gé)呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合(hé)采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一步(bù)延续回落(luò)趋(qū)势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今(jīn)年业(yè)绩修复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思态(tài)度(dù)，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材(cái)等(děng)大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司(sī)毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于(yú)宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及(jí)国际政治经(jīng)济形(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思xíng)势等(děng)因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生(shēng)活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识的提高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养(yǎng)的食(shí)用油需(xū)求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告(gào)诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周(zhōu)期，而且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思quán)球金融(róng)市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油料市(shì)场形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共(gòng)振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士(shì)认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度油(yóu)脂的走势(shì)也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加(jiā)200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对(duì)中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力(lì)，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场份(fèn)额，不(bù)同油种之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红说。

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