华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hind蒙古女人为什么不能碰enburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛(máo)头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

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　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控(kòng)股公(gōng)司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形式发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的(de)支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的(de)关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即(jí)使(shǐ)在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的(de)承诺”。

　蒙古女人为什么不能碰　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券(quàn)价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护(hù)车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可(kě)以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报(bào)告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力(lì)方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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