美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能(néng)是(shì)灾难(nán)性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(bi我国最穷的5个城市，哪一个省最穷āo)升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近(jìn)美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要储备货币(bì)的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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