今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新观aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技(jì)大(dà)行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产(chǎn)业(yè)端一(yī)季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级(jí)的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内(naj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么èi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季(jaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么ì)度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金一季度(dù)新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和(hé)人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度(dù)除(chú)了(le)加仓半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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