5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商。公开(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱kāi)资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文(wén)华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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