金融界4月26日消息 国(guó)内期货(huò)市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有(yǒu)限(xiàn)的阶段(duàn)。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也(yě)基(jī)本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的兑(duì)现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看，玻璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平(píng)去年8月份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到下(xià)游(yóu)原片(piàn)库存基(jī)本(běn)补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出(chū)现(xiàn)回撤，鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号总体还是正(zhèng)套(tào)思(sī)路。

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