为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇(g过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处ù)人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处nián)《证券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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