49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数-绿茶通用站群

49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投(tóu)资范式之(zhī)一：低(dī)估值(zhí)、高(gāo)分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包括能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)在内(nèi)的“中特估(gū)”方向最(zuì)鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能源链、“一(yī)带一(yī)路”和(hé)运营商PB估值(zhí)分别(bié)处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经(jīng)历年初以来的(de)大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块(kuài)估值仍(réng)处于历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显著(zhù)高于市场(chǎng)整体(tǐ)，较(jiào)高的分红也成为(wèi)其进可(kě)攻(gōng)、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持(chí)续支撑和催化(huà)

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑(chēng)和催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和(hé)运营(yíng)商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深化合作(zuò)联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续(xù)5月召(zhào)开在即的第三届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高峰(fēng)论(lùn)坛(tán)，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关(guān)政(zhèng)策密集出台(tái)。今年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为“数(shù)字经济”的(de)基础设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)估”投资范(fàn)式之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值的全(quán)年宏观主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力(lì)修(xiū)复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料(liào)高度依(yī)赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本(běn)集中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充分(fēn)受益于人民(mín)币升值的宏(hóng)观(guān)趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域(yù)需(xū)求预期回暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是(shì)行业龙49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数头盈(yíng)利已在修(xiū)复(fù)。

　　四、沿(yán)着三条投资范式(shì)，“中特(tè)估(gū)”重点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)等之外，当(dāng)前(qián)我们建议(yì)关注机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）、大(dà)型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制造业作为国(guó)家(jiā)重点支持的战略(lüè)性产业之一，近年来经历了行业(yè)调整和产能(néng)过剩的困境，但近期(qī)板(bǎn)块(kuài)景气已在(zài)改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场需求正在(zài)增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面(miàn)，国企改(gǎi)革推动造船企业重组(zǔ)整合(hé)和(hé)产能优化之(zhī)下(xià)，国内船舶制(zhì)造业已在逐步实(shí)现结构(gòu)调整(zhěng)和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一(yī)期间各项数据恢(huī)复良好。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济增(zēng)速(sù)下(xià)行，高速公路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港口资产(chǎn)稳健性凸(tū)显，业绩成长及(jí)确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投(tóu)资人回报，多(duō)家公司(sī)发(fā)布股东回(huí)报计划，大幅提高分红比(bǐ)例以(yǐ)及承诺未来几年高分红(hóng)水平，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经(jīng)济复苏大背(bèi)景(jǐng)下融资需(xū)求49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备(bèi)修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期(qī)回暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续信(xìn)贷(dài)、社融(róng)仍有望平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩(jì)稳定且高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修(xiū)复空间较大。