随着(zhe)公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值得(dé)关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子jī)会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布(bù)了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切关(guān)注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精选A、银(yín)华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年(nián)持(chí)有A 在今年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两年(nián)持有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下(xià)基金产品大幅提高(gāo)了港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)，比如(rú)银华心佳两(liǎng)年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季(jì)度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一季度(dù)，立讯(xùn)精密(mì)、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达(dá)、中微公(gōng)司、星(xīng)环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一大重仓股(gǔ)，截(jié)至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度，该(gāi)基(jī)金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增(zēng)加(jiā)了(le)16倍，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股。值迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子得注意的(de)是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光(guāng)信(xìn)息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该(gāi)基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海清(qīng)科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市(shì)场的看法，基金君为大家做了(le)些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，对于今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产业结构(gòu)调(diào)整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火(huǒ)热的(de)方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国(guó)内外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的(de)算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的(de)垂直类应用场景值得(dé)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方面，我们(men)维持(chí)看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向(xiàng)，我们的(de)看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球半(bàn)导体下行(xíng)周(zhōu)期接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去(qù)库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决(jué)于下游需求恢复的(de)力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛(pāo)弃(qì)较多的板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经处于(yú)历史偏低的位置(zhì)。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注利(lì)好，对于(yú)下跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为(wèi)现在市场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板块的应(yīng)激(jī)式(shì)反应。在(zài)去年的中报中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到(dào)了(le)新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前这(zhè)个时间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新(xīn)能源相关个股

　　一(yī)季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远(yuǎn)的代表作(zuò)信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季(jì)度增持璞泰(tài)来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的(de)是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度(dù)较去年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市(shì)场经历了疫(yì)情复(fù)苏后的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基(jī)于(yú)“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造(zào)等新兴产业领域(yù)，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本基金的(de)净值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导(dǎo)体 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看(kàn)待人工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗下多位基金经理(lǐ)也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总(zǒng)监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个(gè)温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观及货币环(huán)境(jìng)有利于权益(yì)市场行情(qíng)的开展，二(èr)季度指数仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标(biāo)价(jià)的相(xiāng)关品种，并根据收益率预(yù)期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基(jī)金在一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技、中(zhōng)航光(guāng)电等个(gè)股(gǔ)，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是(shì)一(yī)项会对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式带来(lái)重大(dà)变化的技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多(duō)的(de)精力(lì)去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前还无(wú)法(fǎ)相对准确的(de)评估这项技术革(gé)命给(gěi)具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还(hái)没有明显增加(jiā)相关(guān)的持(chí)仓。后续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化(huà)导(dǎo)致(zhì)部(bù)分个股(gǔ)出(chū)现(xiàn)了(le)较大回调，目(mù)前行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个(gè)行(xíng)业未来的发展方向(xiàng)还是相对比较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发(fā)布了(le)一(yī)季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一(yī)季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到了什么程度(dù)以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资(zī)的基本原理告诉我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息(xī)中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的(de)资产，是我们的投资(zī)目标。好资(zī)产的标准是(shì)活得久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及在(zài)好(hǎo)的(de)公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海(hǎi)螺(luó)水泥、美(měi)的(de)集团，增持了工(gōng)商银行(xíng)、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化工。

　　过(guò)去的(de)一个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为(wèi)长期(qī)观点没有大(dà)的变化。对中国经济的(de)长期乐(lè)观(guān)，结合当(dāng)前市场提供(gōng)的较低估(gū)值(zhí)水平(píng)，让我们(men)可(kě)以在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差(chà)事(shì)，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点(diǎn)，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺(tǎng)平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子