美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的(de)放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带(dài)来动力。 反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序p>

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(y反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序íng)收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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