美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在(zài)上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明(míng)证(zhèng)券(qu2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数àn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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