大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米"是(shì)真(zhēn)的！有基金经(jīng)理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达(光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式。

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