今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在产业端行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的的积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本(běn)保(bǎo)持在(zài)90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去(qù)年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来(lái)的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智能相关产业(yè)链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康(kāng)威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是(shì)为云(yún)计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先(xiān)的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市(shì)场行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的备受关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了(le)一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育(yù)、中航(háng)光电则(zé)退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低(dī)增持了港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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