近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别(bié)是国有(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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