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　　克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯(sī)电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片(piàn)可(kě)以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机(jī)的(de)袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要原材料成本低于(yú)去年(nián)同(tóng)期(qī)。销量(liàng)上涨和毛(máo)利率提升共同推动(dòng)了厨房食(shí)品的(de)利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末(mò)，金龙鱼经销(xiāo)商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展带来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多(duō)个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地(dì)已投(tóu)产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还(hái科兴是美国的还是中国的)注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金(jīn)融(róng)工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披(pī)露(lù)，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与公司(sī)及(jí)下属子公司的生产经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的(de)过(guò)程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步(bù)转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价(jià)格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大抬科兴是美国的还是中国的升了企业的加工成本。然而(ér)零(líng)售终端的包装油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处于(yú)爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预(yù)制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的(de)采(cǎi)购(gòu)及成(chéng)本(běn)压力。自(zì)2022年下(xià)半(bàn)年开始，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的(de)国际交易价格呈(chéng)现出(chū)回落走势，受船(chuán)期(qī)和(hé)现货到厂(chǎng)的(de)时间(jiān)影响，道(dào)道(dào)全(quán)的主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于(yú)拥有多个(gè)品牌及(jí)多地工(gōng)厂，下(xià)游消(xiāo)费(fèi)复苏、上游原料看跌将成为道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。科兴是美国的还是中国的p>

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗(zōng)原(yuán)材料价(jià)格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素的(de)影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食用植物油(yóu)是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化(huà)、高端(duān)化(huà)将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏(fá)突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风(fēng)云突变(biàn)，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力(lì)从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还(hái)是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势(shì)也受到宏(hóng)观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到更多市(shì)场(chǎng)份额，不(bù)同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争十(shí)分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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