财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fè流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点i)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块(ku流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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