近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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