衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支出(chū)以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人(rén)库(kù)存(cún)投资回落以及非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高(gāo)度(dù)关注的通胀(zhàng)指标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初(chū)为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的(de)2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视(shì)和救(jiù)援(yuán)中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军(jūn)立(lì)即开始拦截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全球定(dìng)位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可(kě)下，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立即(jí)10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱释放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误(wù)认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时(shí)刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的(de)视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有(yǒu)关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗(piàn)子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基(jī)于美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私(sī)下会(huì)面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中直(zhí)接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出现(xiàn)大幅(fú)回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是(shì)由于近(jìn)期油(yóu)轮运(yùn)费回(huí)落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)风波(bō)再起，叠加(jiā)美(měi)国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最强的(de)大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温(wēn)继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带有明(míng)显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的(de)财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导原油市场走势(shì)的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联储(chǔ)利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金(jīn)融市(shì)场的主要因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风(fēng)险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息(xī)决议，市(shì)场对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计(jì)欧洲央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带(dài)来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价(jià)仍将面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期(qī)货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平(píng)台已(yǐ)经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消(xiāo)退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政(zhèng)策(cè)难以(yǐ)改动的情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张(zhāng)将是(shì)原(yuán)油市场主基调(diào)，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带(dài)来(lái)的(de)担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的(de)复杂局(jú)面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油(yóu)价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的(de)临(lín)近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)供应的(de)收(shōu)紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需(xū)求端(duān)表现也较(jiào)为平淡(dàn)。10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱p>

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较(jiào)原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整体(tǐ)表现(xiàn)将(jiāng)强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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