财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(ku姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ī)钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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