金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块(kuài)的(de)集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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