5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时(shí)募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一(yī)分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财(c中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格0000; line-height: 24px;'>中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ái)经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交易中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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