为了(le)俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口让(ràng)自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播(bō)有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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