3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型(xíng)的通(tōng)缩(suō)有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度(dù)经济运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政(zhèn润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素g)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节(jié)性(xìng)回(huí)落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食(shí)品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国(guó)经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一(yī)季(jì)度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价(jià)仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要(yào)继续科学(xué)精准实施(shī)宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合(hé)起来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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