近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现(xi什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级àn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公(gō什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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