5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分(fēn)投资(zī)者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大(dà)金融板(bǎn)块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)错一个题就往阴里装一支笔期间，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金净流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金(jīn)抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最(zuì)近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的(de)几(jǐ)大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不(bù)少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板(bǎn)块上，他继续看好新(xīn)能(néng)源、光(guāng)伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳体系(xì)持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正错一个题就往阴里装一支笔在深(shēn)度推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域开(kāi)拓(tuò)出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司(sī)的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的(de)基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波表现的证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营(yíng)，投(tóu)资(zī)者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出(chū)市场的分歧，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有在(zài)基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上海一(yī)位基(jī)金经理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳的(de)原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过(guò)剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也(yě)差不(bù)多一年半时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值(zhí)已经回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不(bù)会像过(guò)去几(jǐ)年(nián)那样快(kuài)，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一(yī)是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增量资金(jīn)进场；三是(shì)爆(bào)款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提(tí)醒，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或许很难(nán)再有(yǒu)过(guò)去那几年(nián)的大级别的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和错一个题就往阴里装一支笔技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此该板块(kuài)至今为止的(de)估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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