金融(róng)界(jiè)5月19日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货涨跌(diē)参半，焦煤跌(diē)超(chāo)5％，纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)跌超4％，工业硅、甲醇、尿素、焦(jiāo)炭跌超3％，红枣跌超2％；涨幅方(fāng)面，短纤涨超(chāo)2％，SC原油、燃料油、PTA涨近2％。

　　今日市(shì)场(chǎng)传闻远兴(xīng)凌(líng)晨(chén)点火(huǒ)，受消息(xī)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)纯碱期货(huò)主力合约一度跌(diē)超(chāo)6％，价(jià)格触(chù)及1700元/吨，创(chuàng)出阶段性新低。

　　光大(dà)期货(huò)分析称，纯(chún)碱价格加速下挫，逼近跌停线。从背后驱(qū)动因素来看，盘面(miàn)的(de)突然(rán)下挫受(shòu)到一则(zé)远兴今日凌晨点(diǎn)火消息(xī)影响，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，由于当前(qián)下游缺乏采购意愿，纯碱现(xiàn)货降价的趋势也并(bìng)未出现企稳(wěn)的迹象。在供给增加的预(yù)期下，今日(rì)空头大量(liàng)加仓，盘(pán)面短期或延续弱势。

　　除了(le)远兴投产的(de)利空，华南上周预(yù)期外到港(gǎng)5万吨纯碱，也在一定程度上提高了纯(chún)碱(jiǎn)累库的预期(qī)。若纯(chún)碱累库趋势进一步(bù)延续，供(gōng)需宽松的格(gé)局(jú)或推(tuī)动价格中枢进一步下移(yí)。不过，目前主(zhǔ)力合约已(yǐ)向下击(jī)穿氨碱(jiǎn)工艺成本，下一(yī)支撑位关(guān)注氨碱现金(jīn)流(liú)成(chéng)本及联碱工艺成本支撑(chēng)。另外，盘面(miàn)超(chāo)跌现象进(jìn)一(yī)步加深，远兴产能(néng)落(luò)实后利空出尽，还需警惕盘面短暂的修复性反弹(dàn)。

　　华(huá)泰证(zhèng)券：库(kù)存压(yā)力或将抑制旺季(jì)煤价反弹幅(fú)度

　　华泰证券研报预计(jì)，在国际能源价格平稳以(yǐ)及国内进口政策放松的环境下，今年整体进(jìn)口煤炭(tàn)对国(guó)内供应的补(bǔ)充(chōng)较(jiào)为充分，从而将一(yī)定程(chéng)度抑(yì)制国内煤价的上(shàng)涨势(shì)头。受需(xū)求表(边际贡献的计算公式是什么呀biǎo)现不佳以及(jí)供应(yīng)端持(chí)续高位释放(fàng)两头(tóu)挤压，国内(nèi)煤炭库存(cún)快速(sù)积累(lèi)并持续推升历史新高水平。目(mù)前煤边际贡献的计算公式是什么呀(méi)炭淡季尚未结(jié)束(shù)，库(kù)存难(nán)见大幅消化的可能。6月(yuè)之后迎峰度(dù)夏的用(yòng)煤(méi)旺(边际贡献的计算公式是什么呀wàng)季即将来(lái)临，届时库存压力或(huò)将抑(yì)制(zhì)煤炭的旺季反弹幅度。

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