人+工念什么人工念什么姓-绿茶通用站群

人+工念什么人工念什么姓国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来(lái)股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人(rén)在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步(bù)进(jìn)入(rù)Q2同期低(dī)基(jī)数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研(yán)报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均(jūn)有望对金价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银人+工念什么人工念什么姓珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看(kàn)，主要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的(de)制造设(shè)计及下游的(de)终端(duān)零售环节，其(qí)中下游环节的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利(lì)能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠道(dào)建(jiàn)设(shè)以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市(shì)占率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。