北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的(de)提问环(huán)节(jié)中，回答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全球各(gè)地(dì)的投(tóu)资者。“来(lái)自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都(dōu)具有竞(jìng)争力(lì)，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行过(guò)投(tóu)资部署(shǔ)，不过(guò)投(tóu)资对象均为(wèi)中(zhōng)国公(gōng)司的H股(gǔ)。根据公开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大(dà)会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资(zī)中国是没(méi)有问(wèn)题的。相较于投资美国而(ér)言(yán)，投资中国可以(yǐ)让你用(yòng)便(biàn)宜的价格(gé)买(mǎi)到一(yī)些更好的(de)公(gōng)司，而这即(jí)便(biàn)有(yǒu)一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标(biāo)准(zhǔn)，加上(shàng)其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分之(zhī)一(yī)，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而从近(jìn)3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率来看(kàn)，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首先考虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均（年化(huà)）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上(shàng)市公司共有100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，排名(míng)第一的(de)分别(bié)为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生(shēng)物行业(yè)公司(sī)。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参考了上市公(gōng)司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中挑选出(chū)了(le)估(gū)值相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过(guò)巴菲特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领(lǐng)域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗cāng)银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约(yuē)梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度(dù)清(qīng)仓持有33年的(de)百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域(yù)的持仓仍有一(yī)定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行了行业(yè)筛选，还(hái)对海(hǎi)天味(wèi)业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公(gōng)司(sī)进(jìn)行了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复(fù)合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业(yè)的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率，所以或(huò)还(hái)需要(yào)等待入场时机。

　　时代(dài)财经筛选出(chū)的18家公司(sī)中(zhōng)，家用电器行业公司上(shàng)榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企(qǐ)业(yè)的5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的是主营集(jí)成(chéng)电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市(shì)盈(yíng)率为(wèi)27.19倍(bèi)，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年(nián)1月(yuè)2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅前(qián)三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分(fēn)别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价(jià)涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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