公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(li2升是多少斤啊 2升是多少毫升e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2升是多少斤啊 2升是多少毫升áng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)2升是多少斤啊 2升是多少毫升长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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