金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港证券及(j反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系í)期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算(suàn)所(suǒ)股份有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的(de)境外(wài)投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公(gōng)司建立(lì)中央(yāng)对手方清(qīng)算(suàn)机(jī)构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清算、结(jié)算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和(hé)公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资(zī)者教育和服(fú)务(wù)，切(qiè)实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备工作(zuò)，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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