今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(g为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思òu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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